거래규모가 클수록 더 좋은 거래를 의미하는 것은 아니지만, 그만큼 중요한 결정을 내린 것이라고 볼 수 있습니다. 오늘은 M&A 역사상 가장 큰 딜 10개를 준비했습니다. 10위부터 함께 보시죠. 거래 시점별 물가 환산을 따로 하지는 않았으니 재미로만 보세요.
10위 : RFS Holdings가 인수한 ABN AMRO
10위는 2007년 RFS Holdings가 130조원(10.1billion달러)에 인수한 ABN AMRO입니다. 피인수기업 ABN AMRO는 1991년 Algemene Bank Nederland(ABN)과 Netherlands-Amsterdam-Rotterdam Bank(AMRO)가 합병하여 탄생한 회사이고, 인수기업 RFS Holdings는 RBS(38%), Fortis Bank(34%), Banco Santander SA(28%)로 구성된 은행 컨소시엄이 설립한 회사입니다.
RFS Holdings는 ABN AMRO의 영업망 및 글로벌 결제 시스템 등을 활용하려는 목적으로 인수했지만, 이 거래는 최악의 거래 중 하나였다는 평가를 받고 있습니다. 우선, 당시 약 PBR 3배로 인수를 결정했는데 인수가 마무리되는 시점에서 은행주의 시장 PBR은 1배수준이었습니다. 그 큰 딜이 인수하자마자 1/3토막이 된 것입니다.
또한, 인수할 때 함께 가져온 자산이 인수직후 2008년 금융위기로 크게 훼손되면서 결국 RBS는 정부로부터 50조원이 넘는 긴급구제를 받는 빌런이 되고, Fortis Bank가 국유화되는데 큰 영향을 미쳤습니다.
9위 : Pfizer가 인수한 Warner – Lambert
9위는 1999년 150조원(11.6billion 달러)에 Pfizer 가 인수한 Warner-Lambert입니다. 이 거래는 특히 Warner-Lambert의 베스트셀러 약물 리피토(Lipitor)에 대한 Pfizer의 관심에서 비롯되었습니다. 리피토는 고지혈증 치료제로, 당시 엄청난 매출을 기록하고 있었습니다. 합병을 통해 Pfizer는 리피토의 독점권을 확보할 수 있었으며, 이를 통해 매출과 시장 점유율을 크게 확대하였습니다.
8위 : United Technologies가 인수한 Raytheon
8위는 2019년 150조원(12.1billion달러)에 United Technologies(이하 “UT”)가 인수한 Raytheon입니다. UT는 Raytheon을 인수하여 Raytheon Technologies라는 새로운 방위산업 대기업을 탄생시켰습니다. 이 거래는 두 회사의 항공우주 및 방위 기술을 결합하여 세계에서 가장 큰 항공우주 및 방위산업 기업 중 하나를 만들었습니다.
UT는 인수전부터 Pratt & Whitney와 Collins Aerospace라는 우수한 항공우주 사업부를 보유하고 있었고, Raytheon은 방위산업에서 광범위한 제품 라인을 갖추고 있었습니다. 이 두 기업의 합병은 제품과 기술의 상호 보완성을 극대화하고, 방위 및 항공우주 부문에서 더 큰 시장 점유율을 확보하는 것을 목표로 했습니다.
7위 : Dow Chemical 이 인수한 Du pont
7위는 2015년 170조원(13billion달러)에 Dow Chemical이 인수한 Du pont입니다 (DowDuPont 설립). 이 거래는 화학 산업 역사상 가장 큰 합병 중 하나로 파악됩니다. 합병의 목적은 두 회사의 강점을 결합하여 농업, 소재 과학, 특수 제품 등 세 가지 독립적인 사업 부문으로 분할하는 것이었습니다.
합병 후, DowDuPont은 세계 최대의 화학 회사 중 하나로 자리 잡았으며, 기술 혁신과 제품 포트폴리오를 강화하여 시장에서의 경쟁력을 높였습니다. 2019년에는 Dow, DuPont, Corteva Agriscience라는 세 개의 독립된 회사로 분할되었습니다.
6위 : Verizon Communication 이 인수한 Vodafone Group
6위는 2013년 170조원(13billion 달러)에 Verizon Communication이 인수한 Vodafone Group의 Verizon Wireless입니다. 이 거래는 미국 통신 역사상 가장 큰 인수 합병 중 하나로, Verizon이 무선 통신 시장에서의 입지를 강화하고, 더 큰 운영 효율성을 확보하기 위한 결정이었습니다.
5위 : Exxon이 인수한 Mobile
5위는 1998년 170조원(13.1billion달러)에 Exxon이 인수한 Mobil입니다. 이 거래는 당시 세계 최대의 석유 회사의 탄생을 알렸으며, 전 세계 에너지 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 두 회사의 합병은 운영 효율성을 극대화하고, 원유 및 가스 생산 능력을 증대시키기 위한 전략적 결정이었습니다.
합병 후 ExxonMobil은 전 세계적으로 200개 이상의 국가에서 운영을 확장하였고, 다양한 에너지 자원을 탐사하고 개발하는 데 주력했습니다. 또한, 정유 및 석유화학 공장의 통합을 통해 운영 효율성을 크게 향상시켰습니다. 이를 바탕으로 ExxonMobil은 세계 에너지 시장에서 더 큰 영향력을 행사하게 되었습니다.
4위 : Royal Dutch 가 인수한 Shell
4위는 2004년 200조원(15.1billion 달러)에 Royal Dutch Petroleum이 인수한 Shell Transport & Trading Company입니다. 이로써 우리가 흔히 아는 Royal Dutch Shell이 설립이 됐습니다. 이 거래는 두 회사의 자원을 통합하여 글로벌 에너지 시장에서 경쟁력을 강화하기 위한 목적이었습니다. 합병 전, 두 회사는 이미 1907년부터 합작 관계를 유지해왔으며, 이번 합병을 통해 구조를 단순화하고 운영 효율성을 제고했습니다.
3위 : AOL이 인수한 Time Warner
3위는 2000년 215조원(16.5billion달러)에 AOL이 인수한 Time Warner입니다. 이 합병은 디지털 시대의 도래를 상징하는 중요한 사건으로 인식되었습니다. AOL의 인터넷 서비스와 Time Warner의 미디어 콘텐츠를 결합하여 시너지 효과를 기대했지만 실패했습니다.
두 회사의 문화적 차이와 전략적 목표의 불일치로 통합에 어려움이 발생하여 2009년에는 두 회사가 분리되었고, 이 거래는 합병의 리스크와 통합의 중요성을 보여주는 사례로 언급되곤 합니다.
2위 : Gaz de France 가 인수한 Suez S.A.
2위는 2008년 230조(18.2billion 달러)에 Gaz de France 가 인수한 Suez S.A.입니다(GDF Suez 설립). 이 거래는 프랑스 정부의 강력한 지원을 받았으며, 에너지 및 유틸리티 시장에서의 경쟁력을 강화하기 위한 결정이었습니다. Gaz de France는 주로 천연가스 부문에서 강점을 가지고 있었고, Suez는 전력 및 환경 서비스 분야에서 중요한 역할을 했습니다.
합병을 통해 GDF Suez는 전 세계적으로 전력 및 가스 공급망을 통합하고, 다양한 에너지 자원 관리 능력을 강화할 수 있었습니다. 이로 인해 운영 효율성이 크게 향상되었고, 세계 최대의 전력 및 천연가스 공급업체 중 하나로 성장했습니다. GDF Suez는 이후 2015년에 회사명을 Engie로 변경하였고, Engie는 현재도 글로벌 에너지 시장에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다.
1위 : Vodafone Airtouch가 인수한 Mannesmann
1위는 1999년 260조원(20.3billion달러)에 Vodafone이 인수한 Mannesmann입니다. 유럽 통신 시장의 판도를 바꾼 중요한 사건으로 평가는 이 거래로 Vodafone은 글로벌 통신 시장에서의 입지를 크게 확대하였고, 특히 유럽과 아시아 시장에서의 영향력을 강화했습니다.
인수 후, Vodafone은 세계 최대의 이동통신 서비스 제공업체가 되었으며, Mannesmann의 네트워크와 기술을 통합하여 더 넓은 지역에 고품질의 통신 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.