친절한소나무의 금융이야기

1. 오늘 배울 주요 내용오늘은 기업가치 평가, 투자 의사결정, 인수금융 구조 설계 등에서 핵심적으로 활용되는 개념인 잉여현금흐름(Free Cash Flow, 이하 FCF)에 대해 살펴보겠습니다. 손익계산서상의 순이익과는 달리, FCF는 회계상 수익이나 비용이 아닌 ‘실제로 손에 쥘 수 있는 현금’을 의미합니다. 이 개념은 단순한 수치 계산을 넘어 기업의 현금창출력과 투자 가능성을 판단하는 핵심 지표이며, 실무에서도 DCF(현금흐름 할인법)의 기반이 됩니다. 이번 글에서는 FCF의 개념과 계산 방식, FCFF와 FCFE의 차이, 실무상 유의점, 그리고 투자 분석에서 실제로 어떻게 활용되는지를 사례 중심으로 정리해보겠습니다.2. 회계 이익보다 중요한 건 ‘현금의 흐름’재무제표를 보면 기업의 손익이 나와 있..

1. 오늘 배울 주요 내용오늘은 재무 분석에서 가장 빈번하게 언급되지만, 동시에 가장 많이 오해받는 지표인 EBITDA에 대해 정확히 짚어보겠습니다. EBITDA는 기업의 수익성과 현금창출력을 보여주는 대표적인 지표로, 특히 M&A나 인수금융 실무에서는 밸류에이션과 차입 구조 설계의 출발점이 되는 수치입니다. 그러나 계산 방식은 의외로 단순하지 않고, 기업마다 회계 처리나 조정 기준이 다르기 때문에 실무에서 EBITDA 수치를 ‘있는 그대로’ 받아들이는 것은 매우 위험할 수 있습니다. 이번 글에서는 EBITDA의 정의, 계산 방법, 조정 시 유의사항, 그리고 실무에서의 활용 방식까지 체계적으로 정리해보겠습니다. 숫자보다 그 숫자가 만들어지는 구조를 해석하는 것이 핵심입니다.2. EBITDA는 회계와 재무..